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1 對沖基金發展監管史 :對沖基金誕生于 1949年,但其大發展卻是在 20年后。上世紀 70年代西方經 濟學界大力推動的金融自由化,金融創新產品由此大量產生,為私募基金提供 了極為豐富的交易工具;而 80年代起美國政府逐漸放松金融監管不僅放寬了對 對沖基金參與者的限制,而且也不斷降低了對沖基金的進入門檻,兩大變革使 對沖基金獲得了完全的解放。對沖基金本質是由金融專才僅針對富有人群和專 業機構私下募資的小眾金融產品,為達成持續絕對回報目標,其交易手段和資 產配置無所不用其極。 自 1949年全球第一只對沖基金在美國誕生以來, 對沖基金在 61年時間里迅猛發 展,至今全球對沖基金數量已超過 9000家,管理資產超過 2萬億美元。在除中 國(包括香港)以外的全球主要股票市場中,對沖基金的交易量占交易總量的 40-50%,對沖基金還是公司上市募資的重要資金來源; 對沖基金已經成為一股對 全球經