運用garch類模型對中美兩國的房地產的收益率的波動進行了分析,指出,房地產市場的收益的方差具有不穩(wěn)定性,且存在著\"波動聚集性\";就我國而言,房地產市場的杠桿效應可能存在于短時期的個別地區(qū),在長期全國的范圍內,我國的房地產市場做到有效率還尚需時日,全國統(tǒng)一的房地產政策還不能對宏觀的房地產市場走勢產生杠桿效果。

將市場比較法與收益法結合起來,可以得到一個新的收益波動模型。這樣的模型又分兩類:即直接資本化模型和報酬資本化率模型。在收益波動模型中,使用概率統(tǒng)計和價值函數(shù)可得出波動系數(shù)和狀態(tài)系數(shù),然后通過使用收益均值、收益標準差、對象狀態(tài)系數(shù)、資本化率(投資收益率)、收益年期等五個基本變量來評估財產的價值。本文還介紹了使用此模型評估香港寫字樓和住宅的兩個實例。

隨著金融業(yè)的發(fā)展與金融制度的逐漸完善,我國信托業(yè)得到了較快的發(fā)展。作為支柱型信托產品的房地產信托升溫趨勢愈演愈烈。然而,我國的房地產信托仍不成熟,與國外的房地產信托基金(reits)仍有很大差別,存在著較大的風險。本文使用var模型對房地產信托進行風險測量,進行實證分析。

分析房地產價格的變化規(guī)律,科學準確地預測未來某一時點的價格,對房地產投資和國家針對房地產過熱問題進行宏觀調控具有重要指導意義。探討了var方法在房地產收益波動性度量中的應用,并對上海住宅和辦公樓價格指數(shù)時間序列收益率風險進行了實證研究;結果表明,sv模型能很好刻畫價格指數(shù)實際特征,也能準確地預測房地產價格波動性。

中國房地產市場經歷了2010年以來史上最嚴的限購，這一政策到2014年已經出現(xiàn)了松動，本文基于江西省2014—2015年房價、地價和cpi指數(shù)的月度數(shù)據(jù)建立var模型，使用脈沖響應函數(shù)和方差分解技術對限購松動下的房地產市場進行實證分析，發(fā)現(xiàn)不僅房價對gdp和地價有正向的影響，cpi對gdp和地價也有很強的正向沖擊，并且房價對gdp的沖擊前兩個月為負、三到六個月為正，八個月以后逐漸消失；考慮到江西省并沒有出臺明確可行的土地供給政策，但實證結果發(fā)現(xiàn)，短期內地價對房價有一定程度的影響。

房地產價格指數(shù)是反映房地產價格變動趨勢和變動程度的相對數(shù)，因此受到廣泛關注。本文應用變點分析理論對西安市新建住宅銷售價格指數(shù)進行實證分析，以指數(shù)月波動率度量波動性，運用二分分段法和cusum估計對波動率序列的方差變點進行檢測，最后對變點發(fā)生的波動特征進行分析。

[碩士]基于var模型的廣東省銀行信貸與房地產價格波動關系研究——【學位年度】2012　　【摘要】　　經過多年的發(fā)展，房地產市場能否健康穩(wěn)定發(fā)展，直接關系國民經濟能否長期發(fā)展。房地產業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，它的發(fā)展需要銀行信貸、非銀行金融機　　構、...

針對我國房地產價格、貨幣供應與經濟增長的動態(tài)關系，運用var模型對1991—2013年經濟數(shù)據(jù)進行實證分析。研究表明，房地產價格、貨幣供應與經濟增長之間存在著長期穩(wěn)定的均衡關系，經濟增長與貨幣供給互為granger原因，經濟增長和貨幣供給是房地產價格的granger原因。短期房地產價格主要受貨幣供給影響，房地產價格對經濟增長存在較大的顯著性效應。

針對我國房地產價格、貨幣供應與經濟增長的動態(tài)關系，運用var模型對1991—2013年經濟數(shù)據(jù)進行實證分析。研究表明，房地產價格、貨幣供應與經濟增長之間存在著長期穩(wěn)定的均衡關系，經濟增長與貨幣供給互為granger原因，經濟增長和貨幣供給是房地產價格的granger原因。短期房地產價格主要受貨幣供給影響，房地產價格對經濟增長存在較大的顯著性效應。

針對我國房地產價格、貨幣供應與經濟增長的動態(tài)關系，運用var模型對1991—2013年經濟數(shù)據(jù)進行實證分析。研究表明，房地產價格、貨幣供應與經濟增長之間存在著長期穩(wěn)定的均衡關系，經濟增長與貨幣供給互為granger原因，經濟增長和貨幣供給是房地產價格的granger原因。短期房地產價格主要受貨幣供給影響，房地產價格對經濟增長存在較大的顯著性效應。

房地產行業(yè)對國民經濟的發(fā)展具有顯著拉動作用,尤其是對生產領域的拉動作用明顯。在我國房地產領域大規(guī)模、高速度發(fā)展的背景下,對生產領域各行業(yè)及其關聯(lián)性的分析研究顯得尤為重要。建立向量自回歸(var)模型并使用脈沖響應函數(shù)和方差分解進行分析,試圖研究房地產投資情況與采礦業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)、煤炭開采及洗選業(yè)投資情況的變動關系,為我國生產領域的發(fā)展現(xiàn)狀給予合理的解釋。

在我國房地產市場價格持續(xù)攀升,內需不旺而居民儲蓄居高不下的社會背景下,本文建立向量自回歸(var)模型并使用脈沖響應函數(shù)和方差分解進行分析,試圖研究在我國經濟轉型時期,房價波動如何影響城鎮(zhèn)居民儲蓄,試圖為我國高房價、高儲蓄、低消費的現(xiàn)象給予合理解釋。運用總量數(shù)據(jù)對我國房價波動與城鎮(zhèn)居民儲蓄關系的實證檢驗結果表明我國房價上漲刺激了居民的預防性儲蓄。

近年來不斷上漲的房價引發(fā)社會各界的關注,分析影響我國房價的因素并研究其影響程度,對穩(wěn)定房價有至關重要的作用。本文根據(jù)2006—2016年的季度數(shù)據(jù),運用var模型對影響我國房地產價格的因素進行實證分析。結果表明,房地產價格受城鎮(zhèn)居民可支配收入的影響較大;房價與國內生產總值、城鎮(zhèn)居民可支配收入、商品房銷售面積、存貸款基準利率存在雙向的格蘭杰因果關系。

本文采用實證研究的方法，研究了商業(yè)銀行信貸對房地產投資的影響，結果表明，銀行信貸是導致房地產投資變動的原因，二者的穩(wěn)定非常重要。最后，本文基于實證結論提出了相關的政策建議。

文章通過建立房地產價格波動模型對典型房地產市場1995年～2006年房地產價格異常波動狀況進行了測定。計算結果表明:實際利率變動率、人口增長率與均衡因素對房地產價格波動影響顯著,人均可支配收入增長率和成本指數(shù)對房地產指數(shù)影響相對較弱。從各變量對房地產價格波動影響力度來看,實際利率變化最強、成本指數(shù)影響力度最小。

房地產投資組合中,反映的市場風險不能被相互抵消,而體現(xiàn)的是投資組合風險,即該組合的報酬率相對于整個市場組合報酬率的變異程度。建立房地產投資組合模型的目的在于引入風險概念,使房地產業(yè)獲得最小風險的投資目標。

剩余收益模型是近年來流行的公司價值評估模型。本文首先回顧了剩余收益模型的理論框架和演化形式,并針對中國房地產業(yè)公司的特點,通過引入更具解釋能力的變量將原有模型進行改進。結果表明,新剩余收益模型避免了原模型取值不確定性的缺點,提高了模型的可操作性以及對企業(yè)價值的解釋能力。

房地產價格受收入沖擊的影響,變化幅度與供給的價格彈性密切相關。通過建立房地產價格與人均收入的vec模型,對1987—2008年的相關數(shù)據(jù)進行脈沖分析發(fā)現(xiàn):房地產價格與人均收入之間存在長期協(xié)整關系,房地產長期供給缺乏彈性,人均收入變動對短期的房產價格造成較大影響。

房地產投資具有典型的高收益、高風險特征,企業(yè)應通觀全局,以極其謹慎的態(tài)度進行投資決策分析。文章在分析影響房地產投資收益因素的基礎上,借助管理科學中的動態(tài)規(guī)劃模型理論,將價格變動率、單位建筑成本變動率、費用變動率三個動態(tài)變量引入房地產投資決策過程,構建了房地產投資決策的非線性模型,并通過實例證明運用此法進行房地產投資決策是完全可行有效的。

利率是中央銀行調控宏觀經濟的重要工具,經常被用來調控房地產市場。經濟學理論認為,提高利率是遏制房價上漲的有效措施。本文采用新建住宅價格指數(shù)和貸款基準利率,通過var模型理論,分別進行adf單位根檢驗、建立var模型、ar根檢驗、脈沖響應函數(shù)和方差分解分析,分析了基準貸款利率對西安市房地產市場的影響效率。

本文在分析房地產市場經濟主體的基礎上,基于房地產市場存在國外投資者的假設,構建了包含房地產市場和外匯市場的理論模型研究了匯率與房地產價格之間的動態(tài)關系。通過理論模型推導得出匯率與房地產價格之間存在相互促進的關系的結論。在理論模型的基礎上,采用非線性markov區(qū)制轉換var模型實證研究了2005年匯改以來人民幣兌美元匯率與我國房地產價格之間的非線性動態(tài)關系,實證研究結果表明:我國實際房地產價格上漲將導致人民幣兌美元實際匯率升值,但存在明顯滯后效應;而在某種經濟狀態(tài)下人民幣兌美元實際匯率升值可能會導致我國實際房地產價格上漲。

運用向量自回歸模型(var模型)對影響安徽省房地產價格的各宏觀因素進行分析,建立了影響房地產價格因素的var模型。選取安徽省1995-2012年的年數(shù)據(jù)為樣本,定量描述了各因素對安徽省房地產價格的影響程度,并利用脈沖響應函數(shù)和方差分解分析各個因素對房地產價格的影響時滯、持續(xù)時間和作用強度。結果表明:安徽省房地產價格與安徽省居民可支配收入之間存在雙向影響關系,與人口總數(shù)存在單向影響關系,與人均生產總值和居民消費指數(shù)granger不存在因果關系。