十八屆三中全會(huì)提出允許社會(huì)資本通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營(yíng),但這種ppp模式下城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目一般具有投資大、周期長(zhǎng)、參與者眾多、融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜等特點(diǎn),資金管理、分配及后續(xù)經(jīng)營(yíng)等環(huán)節(jié)問(wèn)題層出不窮,導(dǎo)致融資難度大、融資風(fēng)險(xiǎn)增大。從融資方的角度識(shí)別出融資風(fēng)險(xiǎn)因素,分析融資風(fēng)險(xiǎn)因素之間的相互關(guān)系,構(gòu)建了融資風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的因果關(guān)系圖和流程圖模型。結(jié)合具體案例,利用模型通過(guò)仿真分析對(duì)ppp模式下城市基礎(chǔ)設(shè)施融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià),有利于相關(guān)部門提高融資風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

作為一種政府和社會(huì)資本方合作的融資模式,ppp模式不僅可發(fā)揮政府部門的政策優(yōu)勢(shì),還可合理應(yīng)用私人資金來(lái)運(yùn)營(yíng)一些公共項(xiàng)目。對(duì)于一個(gè)城市乃至一個(gè)國(guó)家的發(fā)展而言,ppp模式可有效緩解政府資金短缺的現(xiàn)狀,對(duì)于改變城市基礎(chǔ)設(shè)施融資格局過(guò)于單一的問(wèn)題也有著重要意義。然而,ppp模式參與方諸多,投資規(guī)模較大,投資周期也過(guò)長(zhǎng),因此,項(xiàng)目面臨著諸多不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

作為一種政府和社會(huì)資本方合作的融資模式；ppp模式不僅可發(fā)揮政府部門的政策優(yōu)勢(shì)；還可合理應(yīng)用私人資金來(lái)運(yùn)營(yíng)一些公共項(xiàng)目；對(duì)于一個(gè)城市乃至一個(gè)國(guó)家的發(fā)展而言；ppp模式可有效緩解政府資金短缺的現(xiàn)狀；對(duì)于改變城市基礎(chǔ)設(shè)施融資格局過(guò)于單一的問(wèn)題也有著重要意義；然而；ppp模式參與方諸多；投資規(guī)模較大；投資周期也過(guò)長(zhǎng)；因此；項(xiàng)目面臨著諸多不確定性的風(fēng)險(xiǎn)；

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和深化改革的背景下,政府與社會(huì)資本企業(yè)合作下的ppp模式成為基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域融資改革的重要方向.為確保準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目中政府與企業(yè)合作關(guān)系的穩(wěn)定,增進(jìn)雙方合作的積極性,實(shí)現(xiàn)整體效益最大化,研究公平合理的利益分配方案尤為重要.本文首先立足合作博弈及契約理論來(lái)分析雙方博弈機(jī)理,其次依據(jù)項(xiàng)目收益是否滿足企業(yè)基準(zhǔn)投資回報(bào)來(lái)建立基于政府主導(dǎo)的討價(jià)還價(jià)模型,再次求解納什均衡得到利益分配系數(shù)與補(bǔ)償系數(shù).最后得出結(jié)論:分配系數(shù)和補(bǔ)償系數(shù)均與雙方談判損耗及政府態(tài)度密切相關(guān).當(dāng)項(xiàng)目收益較好時(shí),企業(yè)所得分配額依賴于項(xiàng)目實(shí)施直接效益的大小;當(dāng)項(xiàng)目收益較差時(shí),當(dāng)外部效應(yīng)較明顯時(shí),企業(yè)所得補(bǔ)償額與間接效益的大小相關(guān).

城市 天津快速路南倉(cāng)道鐵東路立交橋跨南倉(cāng)編組站 bt工程項(xiàng)目(以下簡(jiǎn)稱南倉(cāng)道bt項(xiàng)目的完工,標(biāo)志著天津市首例采用bt (build—transfer,建設(shè)—移交融資模式建設(shè)非經(jīng)營(yíng)性市政基礎(chǔ)設(shè)施(以下簡(jiǎn)稱 bt項(xiàng)目工程操作成功。南倉(cāng)道bt項(xiàng)目是中心城區(qū)快速路系統(tǒng)西北半環(huán)的一座 樞紐型互通式立交橋,于2007年12月1日開(kāi)工。其西北半環(huán)主線橋橋長(zhǎng)1060.101 米,建筑面積4.49萬(wàn)平方米。為緩解財(cái)政當(dāng)期資金壓力,項(xiàng)目委托方天津城市基礎(chǔ) 設(shè)施建設(shè)投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱天津城投集團(tuán)決定采用bt融資模式建設(shè)該 項(xiàng)目,并將其交由天津廣正建設(shè)項(xiàng)目管理咨詢有限公司(以下簡(jiǎn)稱廣正咨詢公司與 天津?yàn)I海發(fā)展投資控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱濱海投資公司聯(lián)合代管,同時(shí)該項(xiàng)目的 全過(guò)程策劃與造價(jià)

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和深化改革的背景下,政府與社會(huì)資本企業(yè)合作下的ppp模式成為基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域融資改革的重要方向。為確保準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目中政府與企業(yè)合作關(guān)系的穩(wěn)定,增進(jìn)雙方合作的積極性,實(shí)現(xiàn)整體效益最大化,研究公平合理的利益分配方案尤為重要。本文首先立足合作博弈及契約理論來(lái)分析雙方博弈機(jī)理,其次依據(jù)項(xiàng)目收益是否滿足企業(yè)基準(zhǔn)投資回報(bào)來(lái)建立基于政府主導(dǎo)的討價(jià)還價(jià)模型,再次求解納什均衡得到利益分配系數(shù)與補(bǔ)償系數(shù)。最后得出結(jié)論:分配系數(shù)和補(bǔ)償系數(shù)均與雙方談判損耗及政府態(tài)度密切相關(guān)。當(dāng)項(xiàng)目收益較好時(shí),企業(yè)所得分配額依賴于項(xiàng)目實(shí)施直接效益的大小；當(dāng)項(xiàng)目收益較差時(shí),當(dāng)外部效應(yīng)較明顯時(shí),企業(yè)所得補(bǔ)償額與間接效益的大小相關(guān)。

針對(duì)ppp模式下準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的復(fù)雜性和不確定性,利用文獻(xiàn)閱讀和案例分析方法,識(shí)別出影響ppp準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目成敗的6個(gè)一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)影響因素和34個(gè)二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)影響因素。采用dematel模型對(duì)一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響程度進(jìn)行分析,基于ism模型劃分層級(jí)結(jié)構(gòu)；其次,運(yùn)用模糊綜合法確定二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素的重要性。結(jié)果表明,建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是直接影響因素,經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)在系統(tǒng)中是間接因素,政策法律風(fēng)險(xiǎn)是深層根源因素。該研究完善了ppp模式下準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法,有利于ppp模式在準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目中的推廣。

定價(jià)機(jī)制的選擇作為ppp項(xiàng)目利益分配機(jī)制的核心,是ppp模式發(fā)揮作用的重要條件。定價(jià)太高,公眾的利益得不到保障,公共產(chǎn)品的福利性得不到體現(xiàn);定價(jià)太低,私人部門沒(méi)有收益,影響合作的效率和效果。因此,為減少ppp項(xiàng)目談判交易成本,縮短融資時(shí)間,提高項(xiàng)目籌備工作效率,促使ppp項(xiàng)目定價(jià)機(jī)制走向公正、客觀,有必要對(duì)產(chǎn)品的定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行研究。本文以準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目為研究對(duì)象,在ppp模式下,以產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制為切入點(diǎn),以博弈論為理論支撐,以收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等為基本原理,以系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)為技術(shù)支持,構(gòu)建基于完全信息狀態(tài)下的博弈定價(jià)模型,通過(guò)求解發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)格是關(guān)于消費(fèi)量等影響因素的一階函數(shù)。最后以g市農(nóng)產(chǎn)品加工園區(qū)污水處理廠ppp項(xiàng)目進(jìn)行案例驗(yàn)證,證明本文博弈定價(jià)模型的可行性,期望科學(xué)合理地定價(jià)以有效吸引更多社會(huì)私人資本投入的同時(shí),也能為政府主管部門或公共部門的定價(jià)決策提供依據(jù)和參考。

目前,ppp已成為我國(guó)公共服務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一種主要的投融資模式。ppp模式下,社會(huì)資本需要承擔(dān)更大的融資義務(wù),承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。梳理準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性ppp項(xiàng)目融資的相關(guān)概念,利用發(fā)放問(wèn)卷的形式,識(shí)別利益相關(guān)方和風(fēng)險(xiǎn)因素,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行聚類,并利用德?tīng)栰撤ǖ贸鲲L(fēng)險(xiǎn)因素之間的關(guān)系矩陣,揭示準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性ppp融資模式風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系結(jié)構(gòu)。運(yùn)用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法,構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)模型,實(shí)現(xiàn)對(duì)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性ppp項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的定量分析,并得出影響準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性ppp項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素。

目前,ppp已成為我國(guó)公共服務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一種主要的投融資模式.ppp模式下,社會(huì)資本需要承擔(dān)更大的融資義務(wù),承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn).梳理準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性ppp項(xiàng)目融資的相關(guān)概念,利用發(fā)放問(wèn)卷的形式,識(shí)別利益相關(guān)方和風(fēng)險(xiǎn)因素,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行聚類,并利用德?tīng)栰撤ǖ贸鲲L(fēng)險(xiǎn)因素之間的關(guān)系矩陣,揭示準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性ppp融資模式風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系結(jié)構(gòu).運(yùn)用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法,構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)模型,實(shí)現(xiàn)對(duì)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性ppp項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的定量分析,并得出影響準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性ppp項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素.

隨著我國(guó)綜合國(guó)力的不斷提升,現(xiàn)代化建設(shè)不斷開(kāi)展,其中公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)作為維持人們?nèi)粘Ｉ睢⒐ぷ鞯闹匾Ｕ现?也是城市的象征之一,尤其重要。但是公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)普遍存在施工周期較長(zhǎng)的特點(diǎn),而國(guó)家以及地方的財(cái)政資金為公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要投資方式。因此,需要開(kāi)展其他的融資渠道。文章簡(jiǎn)述了ppp融資模式的概念以及特點(diǎn),并分析了ppp融資模式引進(jìn)的現(xiàn)狀,以及公共基礎(chǔ)設(shè)施ppp融資模式的應(yīng)用策略。

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展,城鎮(zhèn)化水平不斷提高,雖然各級(jí)政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)非常重視,投入也在不斷增加,但對(duì)比人民群眾對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施與日俱增的巨大需求還是顯得有些力不從心.加之,近年來(lái)國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不景氣,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑,財(cái)政收入增速放緩,單靠政府投資基礎(chǔ)設(shè)施的傳統(tǒng)模式已經(jīng)無(wú)法滿足人民群眾的需求.所以,采用一種新的投融資模式已是勢(shì)在必行,ppp模式因其自身特點(diǎn)成為一個(gè)非常好的選擇.但是,在實(shí)踐過(guò)程中ppp模式也顯露出許多問(wèn)題,這些問(wèn)題影響著該模式的廣泛推廣與運(yùn)用.所以,本文將重點(diǎn)對(duì)這一情況進(jìn)行分析并給出幾點(diǎn)建議.

加強(qiáng)發(fā)展和完善各類農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施是實(shí)現(xiàn)高效農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)村可持續(xù)發(fā)展的前提和基礎(chǔ),在目前我國(guó)政府有限的財(cái)力難以在短期內(nèi)獨(dú)力支撐農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的有效供給的大背景下,拓寬投融資渠道,創(chuàng)新投融資方式,加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),不僅有利于拓展新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間,也有利于實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)間的均衡和共享發(fā)展.

ppp模式在合同運(yùn)行期間出現(xiàn)再談判現(xiàn)象是非常普遍的.因此,正視ppp項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程的再談判,建立并完善有效的合同條款,是ppp項(xiàng)目成功的關(guān)鍵.本文通過(guò)對(duì)ppp項(xiàng)目再談判的研究得出再談判影響因素主要有:國(guó)家宏觀環(huán)境的變化、合同的不完備性以及機(jī)會(huì)主義行為.治理再談判行為的措施包括:提高ppp合同的完備性、設(shè)置合理的彈性條款、優(yōu)化招投標(biāo)機(jī)制以確保社會(huì)資本充分的可行性研究、建立第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)等.

針對(duì)ppp融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜、實(shí)施項(xiàng)目周期長(zhǎng)和不確定性因素多可能導(dǎo)致項(xiàng)目失敗,研究了城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。研究中對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)定義作了界定,劃分了城市基礎(chǔ)設(shè)施融資風(fēng)險(xiǎn)類型,剖析了在ppp模式下可能產(chǎn)生的融資風(fēng)險(xiǎn)。研究結(jié)果表明采用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法有利于對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)和實(shí)施有效管理。

定價(jià)機(jī)制的選擇作為ppp項(xiàng)目利益分配機(jī)制的核心,是ppp模式發(fā)揮作用的重要條件。定價(jià)太高,公眾的利益得不到保障,公共產(chǎn)品的福利性得不到體現(xiàn);定價(jià)太低,私人部門沒(méi)有收益,影響合作的效率和效果。因此,為減少ppp項(xiàng)目談判交易成本,縮短融資時(shí)間,提高項(xiàng)目籌備工作效率,促使ppp項(xiàng)目定價(jià)機(jī)制走向公正、客觀,有必要對(duì)產(chǎn)品的定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行研究。本文以準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目為研究對(duì)象,在ppp模式下,以產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制為切入點(diǎn),以博弈論為理論支撐,以收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等為基本原理,以系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)為技術(shù)支持,構(gòu)建基于完全信息狀態(tài)下的博弈定價(jià)模型,通過(guò)求解發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)格是關(guān)于消費(fèi)量等影響因素的一階函數(shù)。最后以g市農(nóng)產(chǎn)品加工園區(qū)污水處理廠ppp項(xiàng)目進(jìn)行案例驗(yàn)證,證明本文博弈定價(jià)模型的可行性,期望科學(xué)合理地定價(jià)以有效吸引更多社會(huì)私人資本投入的同時(shí),也能為政府主管部門或公共部門的定價(jià)決策提供依據(jù)和參考。

ppp是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下的創(chuàng)新產(chǎn)物,是解決經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中政府在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域遇到的諸多矛盾的良方,同時(shí)也是踐行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓手,是經(jīng)濟(jì)的一個(gè)新增長(zhǎng)點(diǎn).本文在廣義ppp模式的分類基礎(chǔ)上,分析了特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類政府公共基礎(chǔ)設(shè)施的會(huì)計(jì)核算及其出現(xiàn)的問(wèn)題,并針對(duì)這些問(wèn)題提出相應(yīng)的政策建議.

一直以來(lái),基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)均需要較長(zhǎng)周期,目前我國(guó)對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資主要以國(guó)家財(cái)政資金與地方性財(cái)政資金為主。現(xiàn)如今,我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也在逐步完善,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展來(lái)說(shuō),基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是十分重要的一項(xiàng)組成部分。但是,與企業(yè)相比,政府部門的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與技術(shù)實(shí)力均較為薄弱,常導(dǎo)致我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)程中問(wèn)題頻發(fā),尤其近些年來(lái)因城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大,導(dǎo)致城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)往往需要投入較大數(shù)額的資金,僅依靠政府與地方的財(cái)政投資很難順利完成整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)。基于上述原因,在基礎(chǔ)設(shè)施投資中引入ppp融資模式十分必要,其是一種城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)新融資模式,可促使政府部門與私營(yíng)企業(yè)間的有效合作,將經(jīng)濟(jì)實(shí)力較為雄厚的企業(yè)吸引到城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目當(dāng)中,令此雙方在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)程中將各自優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮出來(lái),更好的改善城市環(huán)境。

本文首先對(duì)ppp項(xiàng)目融資模式的相關(guān)概念和理論進(jìn)行界定并對(duì)融資模式和結(jié)構(gòu)、運(yùn)作方式等進(jìn)行闡述,然后對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)的成功案例進(jìn)行剖析,最后從法律法規(guī)、政府職能、風(fēng)險(xiǎn)控制、融資結(jié)構(gòu)等方面給出相關(guān)優(yōu)化的建議,期望可以為城市公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的理論研究和實(shí)踐操作提供參考。

借鑒霍爾三維系統(tǒng)工程理論,將ppp融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)容上按照知識(shí)維、時(shí)間維、邏輯維的劃分與霍爾三維模式相結(jié)合,建立ppp融資模式的三維結(jié)構(gòu),從而對(duì)降低ppp融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),確保利益相關(guān)者的利益最大化具有十分重要的意義。

借鑒霍爾三維系統(tǒng)工程理論,將ppp融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)容上按照知識(shí)維、時(shí)間維、邏輯維的劃分與霍爾三維模式相結(jié)合,建立ppp融資模式的三維結(jié)構(gòu),從而對(duì)降低ppp融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),確保利益相關(guān)者的利益最大化具有十分重要的意義。

ppp項(xiàng)目合作周期長(zhǎng)、投資大、不確定因素多,公私雙方合作穩(wěn)定性受到各種因素的影響。界定ppp項(xiàng)目公私雙方合作關(guān)系穩(wěn)定性內(nèi)涵,通過(guò)案例分析、文獻(xiàn)歸納兩種方式初步確定影響公私雙方合作穩(wěn)定性的影響因素；進(jìn)而簡(jiǎn)化、補(bǔ)充、歸納,分別得到規(guī)劃設(shè)計(jì)階段、建設(shè)階段、運(yùn)營(yíng)階段的26個(gè)影響因素,為政府部門和私營(yíng)部門維持穩(wěn)定的合作關(guān)系提供參考。